隨著臺積電等晶圓廠龍頭開啟新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期、技術(shù)升級、晶圓產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移以及國內(nèi)政策的大力支持，我國半導(dǎo)體設(shè)備及材料市場將迎來新一輪上升周期。國內(nèi)5大半導(dǎo)體龍頭，有望充分受益。

一.華特氣體

總市值：80億

華特氣體成立于1999年，主營氣體及氣體設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)，產(chǎn)品廣泛覆蓋工業(yè)氣體、電子工業(yè)用氣體及醫(yī)用氣體等十幾個(gè)領(lǐng)域，其中，電子特氣已覆蓋國內(nèi)80%的半導(dǎo)體客戶。業(yè)務(wù)覆蓋全球50多個(gè)國家和地區(qū)，是國內(nèi)最大的特種氣體及相關(guān)設(shè)備供應(yīng)商之一。

得益于公司近二十年的技術(shù)深耕，華特氣體目前不僅已獲得授權(quán)專利87項(xiàng)，參與制定國家標(biāo)準(zhǔn)28項(xiàng)，更憑借過硬的技術(shù)實(shí)力打入包括中芯、德州儀器、海力士等國內(nèi)外半導(dǎo)體巨頭。率先打破了尖端領(lǐng)域氣體材料進(jìn)口制約，實(shí)現(xiàn)了國產(chǎn)替代。

正因此，華特氣體得以在2020年取得凈利同比提升45.3%，毛利率連續(xù)第六年高于行業(yè)平均的驕人成績。而隨著公司持續(xù)對歐洲、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體業(yè)務(wù)的拓展，以及對新型材料的研發(fā)投入的加大，華特氣體未來發(fā)展可期。

二.至純科技

總市值：117億

至純科技成立于2000年，主要業(yè)務(wù)為高純工藝系統(tǒng)與高純工藝設(shè)備的設(shè)計(jì)、加工制造、安裝以及配套工程、檢測、廠務(wù)托管、標(biāo)定和維護(hù)保養(yǎng)等增值服務(wù)，是國內(nèi)清洗設(shè)備龍頭。

目前，至純已經(jīng)實(shí)現(xiàn)中高端單片和槽式清洗設(shè)備的研發(fā)。其中，自主研發(fā)的8寸和12寸濕法設(shè)備已相繼獲得中芯、萬國、德州儀器、燕東、華潤等行業(yè)龍頭的青睞。而受益于晶圓廠建廠潮以及半導(dǎo)體工藝的更新迭代所帶動的新增需求，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，至純科技未來3年業(yè)務(wù)增速有望達(dá)到48%。

三.安集科技

總市值：138億

安集科技成立于2007年，主營關(guān)鍵半導(dǎo)體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，核心為CMP拋光液和光刻膠去除劑，廣泛應(yīng)用于集成電路制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域，全球市占率約2.4%。是國內(nèi)CMP拋光液龍頭。

那么何為CMP拋光液？CMP拋光液廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體領(lǐng)域。由于其具有很高的技術(shù)門檻，曾長期被美國和日本企業(yè)壟斷。

而為了打破國外壟斷，安集科技從一開始便投入到拋光液的研發(fā)中，截止2018年，公司不僅獲得發(fā)明專利190項(xiàng)，更成為國內(nèi)唯一一家能夠提供12英寸IC拋光液的供應(yīng)商，實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代，使中國在該領(lǐng)域擁有了自主供應(yīng)能力。

綜合來看，公司CMP拋光液技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，光刻膠去除技術(shù)整體處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。而隨著公司與中芯國際、臺積電、華潤微等5大巨頭客戶合作的深化，業(yè)績有望進(jìn)一步增厚。

四.南大光電

總市值：139億

南大光電成立于2000年12月，是全球主要的MO源生產(chǎn)商。2014年，南大光電MO全球市占率達(dá)到28.1%，一舉超越陶氏化學(xué)和默克集團(tuán)等化工巨頭，成為全球第一MO源生產(chǎn)商。

能取得這個(gè)成績，可謂意義重大。由于MO源在化合物半導(dǎo)體和航天領(lǐng)域具有重要戰(zhàn)略意義，因此多年被西方國家實(shí)施嚴(yán)厲出口限制。而得益于南大光電在此項(xiàng)研究上取得的突破，不僅相繼獲得了中芯國際、京東方等龍頭企業(yè)的青睞，更使得中國成為除美國、歐洲、日本外，全球第四個(gè)擁有MO源生產(chǎn)能力的國家。

而隨著自主研發(fā)的ArF光刻膠產(chǎn)品在2020年底通過市場認(rèn)證，使得南大光電在半導(dǎo)體前段材料領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拼圖得到進(jìn)一步完善。而在國產(chǎn)替代大潮來襲的背景下，八哥認(rèn)為南大光電有望在未來幾年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)25噸193nm光刻膠產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。

五.雅克科技

總市值：328億

雅克科技成立于1997年，主營電子半導(dǎo)體材料、深冷復(fù)合材料以及塑料助劑材料的研發(fā)和生產(chǎn)。不僅是為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行配套、解決國內(nèi)戰(zhàn)略新興材料卡脖子的平臺型公司。更是國內(nèi)半導(dǎo)體材料巨頭。

得益于其在深冷復(fù)合材料以及塑料助劑材料兩大領(lǐng)域全球領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力，雅克科技不僅先后打入以航空、航天和航海為代表的高端裝備制備市場。更在2018年通過外延并購，成功切入半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域。目前在半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)的盈利能力已明顯高于原有主業(yè)。最近3年的毛利率始終高于行業(yè)平均。

整體來看，八哥認(rèn)為雅克科技的賽道、技術(shù)、客戶優(yōu)勢盡顯、產(chǎn)業(yè)護(hù)城河持續(xù)拓寬，將在國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、顯示產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長的大背景下，乘國產(chǎn)替代之風(fēng)崛起。